Bonjour !!!

Enfin une journée calme hier soir à Wall Street, le marché n'a pas semblé capable de trouver une direction.. La fin de session de faisait tout de même dans le vert, mais le point positifi qu'il faudra retenir, c'est que la volatilité revient un peu plus sur des niveaux acceptables.

Globalement, si je devais qualifier le marché, je dirais qu'il sent un peu moins la peur, mais que le stress des "bad loans" persiste. Il ne suffirait pas de grand chose pour que l'incendie se rallume de plus belle. On espère tous que nous sommes dans une phase de consolidation qui devrait permettre au indices occidentaux (puisqu'en Chine on s'en fiche toujours autant) de trouver un fond afin de repartir dans une direction qui nous rendra tous plus confortables... Une étude basique publiée cette nuit sur un de mes blogs favoris, faisait simplement le point sur les hausse violente de l'indice de volatilité ces 17 dernières années. Comme je le disais hier dans ma phase nostalgie, nous avons eu de quoi voir le VIX exploser durant cette période. Bref, ce qui ressort d'intéressant (comprenez : rassurant), c'est que chaque "spike in volatility" laisse place à un rebond plus qu'intéressant dans les mois qui suivent l'évènement. Eh oui, on se rassure comme on peut, mais c'est historiquement prouvé qu'une forte baisse du S&P500 engendre une forte hausse de l'indice VIX.. et l'effet inverse est également valable. De plus il paraît peu probable que le marché continue avec des mouvements pareils, sinon il va falloir investir dans les médicaments pour le coeur..

Ce que je constate également, avec le recul qui est dû à ma situation de "vacancier" (merci encore une fois à Monsieur Météo), c'est que les journaux qui, d'habitude, se foutent, pardon, se moquent totalement des marchés boursiers, commencent à s'improvisés spécialistes... j'en veux pour preuve la première page d'un journal Genevois la semaine passée... "Les Hypothèques Américaines vont-elles tous nous couler" ou un truc du style... Je me souviens encore du même journal qui écrivait : "Investir dans la techno : les bon plans" ... ce titre là date de mars 2000... merci d'être venu... Ce que je voulais dire c'est que quand ce genre de presse s'y met.. la fin du mouvement est proche.

On notera également que certains investisseurs comprennent quand même que le Subprime ne contamine pas tout le monde pour le moment, puisque le fabricant du fameux "Blackberry" termine au plus haut depuis un an..et tout ça sans iPhone,.. Retenons également que le Wall Street Journal se penche attentivement sur le take over probable de Pfizer sur Wyeth.. Et que pas mal de d'éditoriaux commencent à se pencher à nouveaux sur les 50 milliards de cash disponibles chez Warren Buffet, reste à savoir qui sera le candidat vainqueur séléctionné par les gérants de Berkshire Hattaway. Bref, ça fait tout de même plaisir de voir que les nouvelles qui n'ont rien à voir avec le marché immobilier retrouvent gentiment leur place sur les téléscripteurs. Encore une fois nous ne sommes peut-être pas "aus dem Gasthaus" comme dirait mon collègue de droite, mais le ciel semble se dégager un peu.. Ce qui n'est pas le cas du ciel genevois...

Jim Cramer qui doit cicatriser de l'article du Barron's d'hier, se lance à nouveau dans le secteur financier et recommande de jeter à nouveau un oeil aux banques "secondaires" US, il conseille de ne pas jouer les titres individuellement, mais de préférer un tracker afin de diversifier le risque, il jouerait le tracker de chez SPDR, symbole KRE. Dans la série nouveaux tracker, le 15 août un petit nouveau est arrivé sur le marché, la thématique me semble intéressante, puisque c'est celle du nucléaire, c'est un produit market vector, sous le symbole NLR. Il composé des principaux acteurs de ce secteur aux USA..(aucun de ceux-ci ne font du subprime market pour se diversifier au cas où...).

En conclusion de ce commentaire, je dirais que ça se calme, mais que ce n'est pas gagné, un stratégiste (sympa comme métier, stratégiste) américain disait hier : “I find it difficult to believe that years of burgeoning credit addiction, enhanced by fancy financial structured products, can be corrected in just 20 days,”... je vous le laisse dans la langue de... George W Bush, ça "donne" mieux...

La règle d'or pour ces prochains jours doit rester : Privilégier la qualité, les valuations peu élevées, les sociétés qui ont de la croissance et un business qui fait du sens et last but not leat qui n'a pas le mot subprime écrit en gros dans son bilan... ;-))
N'hésitez pas à abuser des "stop loss", il n'y a pas de honte à couper une petite perte plutôt que de s'entêter et de prendre une claque magistrale...

Il me reste à vous souhaiter une excellente journée à tous, bon appétit, moi je vais voir l'équipe de suisse s'entraîner au Grand Saconnex... Ben ouais, la piscine c'est glauque aujourd'hui...

A demain.. si je retrouve le chemin du pc..

Hasta la vista

MorningBull

"Rien de sert de courir, ah non, ça, ça sert à rien.."

M.D. (CFA) comprenne qui pourra.